2015年四季度及全年市場預測

寂靜天花板

受多重因素影響，當前的汽車行業正面臨一定的下行壓力，究竟汽車市場的發展情況如何？國家政策方面又有哪些趨向呢？為了解答這些問題，本文就從從多個方面分析了2015年汽車市場的發展現狀及未來趨勢，力圖為讀者呈現一幅清晰的2015汽車行業市場發展全景。
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當前中國經濟正處在增速換擋、結構調整、政策消化的三重疊加期，新動力短期內難以彌補傳統動力消退帶來的負面影響，經濟增長呈現明顯回落態勢。
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汽車市場下行壓力較大
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在國內經濟增速放緩的大背景下，中國汽車產業發展面臨較大壓力。2015年汽車類大額消費品的需求呈現明顯不足態勢，汽車消費總量增長明顯放緩，汽車商品零售呈現連續數月低位增長，汽車價格戰頻現，降價促銷力度進一步加大。從行業利潤來看，2015年1-7 月汽車制造業利潤同比下降2.43%，較2014年的18.07%下滑20.5個百分點，而整車企業在降庫存以及大幅降價促銷下2015 年1-7月利潤同比下降達到10%，較2014 年19.44%下滑近30個百分點。
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當前市場運行態勢及特征解讀

1. 汽車市場增速創近年新低

+ M* p3 P8 D8 L; \3 c" N& l2015年1-8月，中國汽車市場呈現低迷態勢，市場整體增速創近年來新低，同比實現零增長。影響2015年市場下滑主要因素如下：
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◆宏觀經濟下行，居民、企業收入放緩，消費、投資更加謹慎，無論是可選消費品的乘用車還是作為生產資料投資使用的商用車均受較大影響。2）股市從火熱到暴跌引發的財富縮水效應，大量資金被套牢，推遲購車計劃。3）2014年各類“限購促銷”，導致有限購預期的城市在2014年提前購買透支需求，如2013、2014年限購潮引發多數大城市呈現遠高于全國平均水平的增速，提前透支部分購買力，而2015年這些城市增速呈現大幅回落。4）房地產回暖，也對汽車市場需求形成一定替代。研究表明，車市與房市走勢具有較高的一致性，且房市領先車市6個月左右，經濟形勢較好時，互補關系強；當經濟走低時，替代性大于互補性。2015年房地產消費政策出臺下房地產連續數月持續小幅回暖，在一定程度上擠占了部分購車資金。

2. 乘用車市場特征

- n! _% c6 }% T: f8 t- Y（1）自主借力SUV 重新奪回市場地位

, j- Z8 J& C( \$ B今年1-7月，SUV銷量增速達到45.3%， SUV的熱銷主要搶占了轎車的市場份額。尤其是小型SUV大漲154.2%，遠高于SUV的整體增速，這是自2013年別克昂科拉引爆小型SUV市場后，連續第3年保持100%以上增長。而抓住SUV高速增長東風的當屬自主品牌，盡管自主轎車不盡人意，但SUV的出色表現拉動了自主品牌整體的增長。

自主品牌在SUV領域的成功主要歸結于以下幾點：一、中國汽車市場發展到一定階段，消費需求傾向年輕化和多元化；二、市場競爭不充分。自主SUV 主戰15 萬元以下市場，而在該價格領域合資產品相對較少，競爭激烈程度上相對較低；三、自主車企快速反應能力，一旦發現藍海市場，迅速投入人力物力，快速推出新產品。自去年下半年開始，自主品牌共推出近30款SUV新車型。

◆進口車近年來首次“負”增長
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, V$ L% N- K9 Z5 ^* ?進口車在今年首次出現負增長，進口車的下滑除了受宏觀經濟影響外，豪華車國產化提速也是重要的因素。跨國企業為了降低成本，擴大市場占有率，紛紛將熱銷車型國產，經過前幾年的建廠布局，眾多國產豪華車型步入收獲期，銷量經過前期爬坡后開始穩定，而這些車型在國產前占據進口車市場15%以上的份額，由此加劇了今年進口車市場的大幅下滑。


圖2 近年來汽車市場增長情況
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: A; z0 T' W# @& L另一方面，以上海自貿區平行進口汽車啟動試運行為開始，天津、廣州等相繼開啟了平行進口車試點，但并沒有對平行進口車市場形成較大的利好。許多跨國企業對平行進口市場圍追堵截，利用中國進口關稅的規則（按排量制定），通過加大海外車型排量來抬高國內平行進口車的關稅，進而導致平行進口車售價提升，沒有了與正規進口渠道相比的價格優勢，自然也就沒有了大家期望的爆發式增長。

  ~; E% z$ [: g6 H8 |5 A" a( b. O1 N3 n◆企業利潤大幅下滑

2015年延續2014年“ 自上而下”的降價趨勢，由“豪華品牌”到“合資品牌”再到“自主品牌”，降價壓力逐級傳導，給整車生產廠甚至是零配件廠帶來莫大的壓力。自2015年4月起，為應對車市走弱，不少企業打出了官降加促銷的組合拳，部分車型整體優惠幅度達到廠商指導價的20%。然而由于前期優惠基數較大，再度降價后消費者體感并不明顯，再加上國人“買漲不買跌”的心理，導致銷量并無顯著提升。

' T/ U' t# F' l7 B4 C- \盡管拉動銷量并不明顯，但大規模的降價促銷著實壓縮了企業的利潤空間。據國家統計局統計，2015年1-7月汽車整體收入微降1%，利潤下滑10%。其中，2014 年曾經利潤增長高達20% 的合資車企也遭遇滑鐵盧，今年利潤下滑14%左右，為降低龐大的財務費用和管理費用開支，企業不得不想盡辦法縮減支出，甚至員工薪金水平也較去年有所降低。
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3. 商用車市場特征
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2015年經濟增速放緩，固定資產投資增長乏力；制造業持續低迷，物流業運價指數持續下跌，導致終端運輸需求降低。1-8月份中重卡累計銷量同比下滑29.4%，是十五年以來下滑幅度最嚴重的一次。具體來看，工程車下滑幅度遠超過公路車，達到60%，且市場份額由去年的33%下降至19%。

此外， 值得一提的是盡管2015年1-8月中國卡車累計出口量同比降幅超過15%，但出口越南的卡車量卻同比增長170%，出口越南比重也由去年10%突增到30%左右。中國卡車利用其自身的價格優勢及相對完善的售后服務體系，抓住此次政策上的機遇，迅速在越南市場成為購車首選，市場前景看好。

+ i/ U( {; {% r# F/ b4. 新能源車市場特征

（1）政策扶持拉動新能源車大漲，外資品牌開始進入補貼范圍今年新能源汽車一直高歌猛進，8月新能源汽車共生產2.45萬輛，同比增長近4倍。列入《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄（以下目錄）》前四批的新能源汽車生產2.16萬輛，占8月產量的88%。
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  j, `0 P' A8 U1 U' q4 ]四季度及2015 年全年市場展望

1. 汽車市場整體低迷，但仍不乏亮點
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7 i3 ?; c; H# S! c7 z$ E2015年1-8月在經濟下滑、股市震蕩以及前期城市限購等多重因素疊加作用下，汽車市場呈現低迷態勢，而這些因素將繼續影響四季度市場，但對市場的負面影響將有所減弱，同時加上消費政策刺激，4季度市場或將好于預期，全年實現低增長。

從近期國家出臺政策來看，國家先后增加節能車補貼目錄、加大汽車金融支持促進車市發展、改善匯率推進汽車出口，小排量購置稅減免，政策有利于刺激汽車消費。由于3000元節能惠民的政策也會在年底到期，明年政策取消的可能性較大，眾多廠家也在使出渾身解數在年底前力推節能惠民車型，以期拉動銷量，加上購置稅減免政策的雙重刺激，四季度有望迎來購車小高峰。
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綜合以上因素，預計四季度汽車同比增長3%，扭轉全年汽車市場微降局面，15年全年將與去年同期基本持平，同比增長0.9%。乘用車方面，基于同期較高的基數效應以及四季度利好因素有限情況下，四季度乘用車或將呈現小幅增長，同比增長4.8%，全年同比增長3%。商用車方面，在宏觀經濟企穩以及去年較低的基礎上，商用車降幅較前期有所收窄，四季度同比下滑6.8%，全年同比下降10.1%。

2 u8 C2 \& J# W5 K' w1 h+ q5 d2. 新能源汽車市場或將在四季度迎來最后沖刺季
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2012年，國務院發布《節能與新能源汽車產業發展規劃(2012-2020 年)》，明確力爭在2015年達成新能源汽車累計產銷量50萬輛的目標。數據顯示，2013年到2014年新能源累計銷量只完成不到10萬輛，加上今年1-8月新能源銷量10.8萬，這意味著還有近30萬的缺口需要在9-12月份完成，盡管這個銷量目標基本不可能實現，但預計廠家在第四季度仍將會有一個較大的沖量。

新能源汽車普及面臨幾個問題：產品不成熟，配套設施不成熟，消費不成熟。但是今年以來無論從國家還是地方政府層面都加大了對新能源汽車支持力度。國家層面，9月份召開的國務院會議上，國務院加大對新建充電樁的支持力度；地方層面，北京推出純電動汽車不限行，種種利好的消息反映出新能源汽車的消費環境越來越寬松。
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3. 新常態下汽車行業將加快調整速度
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7 ~( P' x% ^8 w5 J（1），“互聯網+”快速普及倒逼經銷商加速轉型

在過去汽車市場快速發展的十年中，經銷商盈利空間較大，其中，新車銷售占4S店利潤較高，近兩年經銷商主要靠售后服務賺錢。但市場在瞬息萬變，“互聯網+”在很大程度上影響著我們生活的同時也影響著汽車行業。在汽車銷售端，汽車之家、易車網等汽車門戶網站利用其龐大的用戶群體紛紛進入網上售車領域；在汽車使用端，滴滴打車、Uber等打車軟件已經成為消費者必備，開始影響汽車消費；在汽車售后端，卡拉丁、e保養等上門保養公司客戶成倍增長，嚴重分流了汽車售后客流量；在二手車市場，二手車拍賣公司、網上拍賣等經營的風生水起。

互聯網行業已經滲透到汽車行業的方方面面，中國經銷商面臨的環境可能比歐美等成熟國家更復雜，傳統的盈利模式無法適應當下的環境，必須尋找適合自己發展的中國特色的盈利模式才能贏得市場。

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天天天藍_

比亞迪的電動車